市場預期聯準會將連續第四次維持利率不變

焦點集中於最新的「點陣圖」、經濟預測和鮑爾講話

聯準會若傳遞鷹派資訊，則有助於提振美元，同時削弱黃金

預計US500、NAS100指數和比特幣波幅超過1.5%

美元指數：關鍵技術位–98.00、98.70和50日均線

在中東局勢緊張之際，全球市場仍受到地緣政治風險影響。

以色列與伊朗持續交火，避險情緒促使投資者遠離風險較高的資產。 美國總統川普昨日召集國家安全團隊開會，權衡是否介入以伊衝突。

在此背景下，金融市場迎來極為關鍵的聯準會利率決議。

市場普遍預期聯準會6月份將維持利率不變，而且預測9月之前不會降息。

注：交易員目前定價聯準會9月份降息的概率為70%。

聯準會的議息例會是這個超級央行周的重中之重，如果關鍵利率繼續像官員們近來所呈現的一貫立場那樣維持不變，可能激起川普更大的“怒火”。

本周大概率按兵不動

根據芝商所的FedWatch工具，金融市場對聯準會在日期：週四（5月19日）淩晨結束的會議上降息1碼的概率定價僅有3%！

6月18日（當地時間）會議目標利率可能性 來源：CME FEDWatch

在近日「噤聲期」之前，聯準會多位官員的吹風立場顯示，因為依然擔心關稅政策會令通膨風險重燃，他們不願將利率從目前水平下調。

關稅分別對聯準會的低通膨、高就業的雙重政策目標構成威脅：稅收不僅會推高價格，還可能損害經濟，導致就業不振。

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以下是本周市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

市場聚焦央行會議和地緣政治局勢

本周密集的大事件將在全球外匯市場激起風浪，「超級央行周」來襲，聯準會、日本央行和英國央行議息會議將影響美元在主要貨幣對中的表現。 各大央行釋放的政策信號和前瞻性指引料加劇歐元/美元、美元/日元和英鎊/美元波動。

與此同時，中東地緣政治緊張局勢繼續攪動全球市場，帶來新的不確定性，刺激避險需求，導致黃金市場震蕩加劇。 面對不斷變化的巨集觀經濟信號和地緣政治風險升級，交易員們有必要謹慎交投。

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重大事件：

美國股市三大指數12日走勢同步尾盤拉高上漲，其中道瓊工業指數收盤上漲101.85點，漲幅0.24%，標普S&P500指數收盤上漲23.02點，漲幅0.38%，而納斯達克收盤小漲46.61點，漲幅0.24%，本周市場焦點美國公布最新消費者物價指數(CPI)年率來到2.4%，同時月率小幅攀升至0.1%，促使美元指數再度破底走弱，而金價衝高上漲再度突破3400美元/盎司大關，另外凌晨傳出以色列空襲伊朗等消息，使得國際原油價格出現一波大漲行情，提醒投資人請多加謹慎留意。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合預測重挫破底，目前美元短線跌深反彈，等待弱勢反彈遇高空壓力有望持續向下修正，建議投資人偏空看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

沙特即將展開的石油價格戰將是「漫長而不動聲色的」，而不是「短暫而尖銳的」。

——美國銀行大宗商品研究主管Francisco Blanch

期權市場嚴陣以待

伴隨著OPEC+本月稍早宣布連續第三個月增產41.1萬桶/日，沙特繼續用行動證明，該國將放棄作為OPEC搖擺產油國的傳統角色，不再維持每桶100的非官方油價目標，轉而提高產量。

在4月恢復增產前，OPEC+的累計減產目標為315萬桶/日，其中有200萬桶來自沙特。

Blanch指出，此舉反映了沙特希望從美國頁岩油生產商手中奪取市場份額的意圖，目前美國生產商的經營現狀相對理想，但關稅新政可能使其面臨更高的開採成本。

如果OPEC+在未來3個月以類似的力度增產，這就意味著，到今年10月，2023年以來該集團資源減產的累計220萬桶/日的產量將全部補足。

受此影響，期權交易員已為油價中期的“平穩下跌”做足準備。 芝商所的交易商持倉報告數據顯示，過去一周，交易員的日曆價差期權組合的未平倉合約數來到歷史新高。

• 特斯拉股價較2025年6月低點反彈近20%
• 該電動汽車製造商股仍是今年以來走勢最弱的「美股七巨頭」（Mag 7）之一。
• 特斯拉本周或啟動自動駕駛計程車（Robotaxi）服務，對特斯拉前景至關重要
• 馬斯克與川普決裂可能會抑制該股上行空間
• 關鍵技術位：290、330和368.13

隨著「川馬互撕」有所降溫，市場焦點轉向特斯拉即將上線 的自動駕駛計程車 （Robotaxi）。

據彭博社的報導稱，這項服務可能會在6月12日（週四）推出，但特斯拉尚未予以證實或否認。

眼下正是特斯拉的“多事之秋”，馬斯克和川普決裂導致該股連遭兩家機構下調評級。

鮑爾可能習以為常了，川普上周再次抨擊聯準會延遲降息是「難以置信」的“災難”。 如果從美國聯邦政府36萬億美元償債負擔的角度出發，局面的確如此。

鮑爾將被架空？

聯準會上周獲得了一塊利率決策的重要拼圖：5月非農就業數據。

5月份美國僱主新增13.9萬個非農就業職務，雖然數字低於4月，但較預期更強;同時失業率保持在4.2%的水準不變。

非農就業和失業率 來源：MacroMicro

“新聯準會通訊社”Nick Timiraos撰文稱，現在的情況就是聯準會一直希望的“軟著陸”局面，數據允許決策者在整個夏季觀察關稅政策變化將如何影響企業定價和招聘決策。

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以下是本周市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦歐盟和英國資產

本周巨集觀經濟日曆以美國、英國和歐盟的數據為主，可能擾動歐元/美元、UK100和EU50指數走勢。 其中，最受矚目的是週三出爐的美國5月CPI，該數據料影響美聯儲政策預期和全球市場人氣。

週四的英國GDP數據將檢驗英國經濟復甦的強度，週五的歐元區工業產出數據可為人們瞭解該地區增長狀況提供一些線索。 外匯和股指的走向將取決於這些經濟數據是否有出人意料的表現。 面對政策預期和經濟增長前景的變動，交易員應保持謹慎。

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Section 2

重大事件：

美國股市三大指數5日走勢同步拉回修正，其中道瓊工業指數收盤下跌108.00點，跌幅0.25%，標普S&P500指數收盤下跌31.51點，跌幅0.53%，而納斯達克跌勢最重，收盤下跌162.04點，跌幅0.83%，本周市場焦點美國ADP新增就業數據僅有3.7萬人，遠低於市場預期與前值數據，另外歐洲央行ECB召開利率決策會議，符合市場預期降息1碼(0.25%)，歐元盤中震盪後利空不跌，使得美元指數再度向下修正，而今晚即將公布美國5月非農就業數據，提醒市場投資人請多加謹慎關注行情劇烈波動。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合上週預測再度破底向下修正，目前美元保持空方排列，等待短線弱勢反彈遇壓有望持續創低，建議投資人偏空看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

OPEC+上週末不出意外宣布繼續增加石油產量，但油價本周卻「意外」表現堅挺！

OPEC+成員國決定，將在7月延續每日41.1萬桶的大規模增產計劃，幅度與之前兩月雷同。

OPEC+八國增產配額 來源：路透社

但是市場非但輕鬆扛住了持續的產量「洩洪」，竟在週一（6月2日）收穫了4月來最高單日漲幅。

地緣風險激發升浪

要找到油價“不跌反漲”的原因並不難。

烏克蘭對俄羅斯空軍基地的無人機襲擊為市場注入了新的供應風險因素，相反增產消息早在投資者預期中，且被市場提前消化。

敵對行動升級后，俄烏雙方舉行了第二輪直接和平談判，但討論沒有取得重大進展。